財務(wù)管理指導
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
財務(wù)管理指導
第一章財務(wù)管理總論
?一、財務(wù)管理的內(nèi)容：
1、財務(wù)管理的概念：
2、財務(wù)活動：籌資活動、投資活動、資金營運活動、分配活動。
3、財務(wù)關(guān)系：企業(yè)與政府、企業(yè)與投資者、企業(yè)與債權(quán)人、企業(yè)與受資者、企業(yè)與債務(wù)人、企業(yè)內(nèi)部各單位、企業(yè)與職工。
?二、財務(wù)管理的目標：
1、企業(yè)目標：生存、發(fā)展、獲利。
2、企業(yè)目標對財務(wù)管理的要求：保持生存、籌集資金、獲得盈利。
3、財務(wù)管理目標的含義：代表性觀點：利潤化、資本利潤率或每股利潤化、企業(yè)價值化。
4、財務(wù)管理目標的協(xié)調(diào)：所有者和經(jīng)營者矛盾；所有者和債權(quán)人矛盾。
?三、財務(wù)管理的環(huán)p>
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1、財務(wù)預測：明確預測目標、搜集相關(guān)資料、建立預測模型、確定預測結(jié)果。
2、財務(wù)決策：確定決策目標、提出備選方案、選擇方案。
3、財務(wù)預算：分析財務(wù)環(huán)境，確定預算指標；協(xié)調(diào)財務(wù)能力，組織綜合平衡；選擇預算方法，編制財務(wù)預算。
4、財務(wù)控制：制定控制標準，分解落實責任；實施追蹤控制，及時調(diào)整誤差；分析執(zhí)行差異，搞好考核獎懲。
5、財務(wù)分析：占有資料，掌握信息；指標對比，揭露矛盾；分析原因，明確責任；提出措施，改進工作。
?四、財務(wù)管理的環(huán)境：
1、財務(wù)管理環(huán)境的概念與分類：
2、經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟政策。
3、法律環(huán)境：企業(yè)組織形式：獨資、合伙、公司。
稅收種類：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、資源稅、財產(chǎn)稅、行為稅。
4、金融環(huán)境：金融機構(gòu)、金融市場、利息率。
第二章資金時間價值與風險分析
?一、資釻?值：
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1、資金時間價值的概念：
2、一次性收付款項的終值與現(xiàn)值：計算公式
3、普通年金的終值與現(xiàn)值：計算公式
4、即付年金的終值與現(xiàn)值：計算公式
5、遞延年金和永續(xù)年金的現(xiàn)值：
6、折現(xiàn)率、期間和利率的推算：
?二、風險分析：
1、風險的概念：
2、風險報酬：
3、風險?量：期望值、標準離差、標準離差率。
第三章企業(yè)籌資方式：
?一、企業(yè)籌資概述：
1、企業(yè)籌資的分類與意義：分類：短期資金，長期資金；所有者權(quán)益，負債。
2、企業(yè)籌資的渠道與方式：渠道：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金〇?留資金。
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃。
3、企業(yè)籌資的基本原則：規(guī)模適當、籌資及時、來源合理、方式經(jīng)濟。
4、企業(yè)資金需要量預測：
二、權(quán)益資金的籌集：
1、吸收直接投資：種類：國家投資、法人投資、個人投資。
方式：現(xiàn)金投資、實物投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資、土地使用權(quán)投資。
程序：確定籌資數(shù)量，尋找投資單位，協(xié)商投資事項，簽署投資協(xié)議，共享投資利潤。
優(yōu)缺點：
2、發(fā)行普通股：股票的分類：
普通股股東的權(quán)利：
股票的發(fā)行：
股票上市：
普通股籌資的優(yōu)缺點：
3、發(fā)行優(yōu)先股：優(yōu)先股的種類：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合優(yōu)先股股東的權(quán)利：
優(yōu)先股的性質(zhì)：
優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點：
三、負債資金的籌集：
1、銀???借款：種類：
程序：企業(yè)提出申請；銀行審查申請；雙方簽訂合同；企業(yè)取得借款；企業(yè)歸還本息。
信用條件：
利息支付方式：利隨本清、貼現(xiàn)。
優(yōu)缺點：
2、發(fā)行債券：基本要素：面值、期限、利率與利息、價格。
種類：
發(fā)行：公募、私募；等價、折價、溢價。
收回與償還：一次、分批。
優(yōu)缺點：
3、融資租賃：形式：售后回租、直接租賃、杠桿租賃。
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合程序：選擇租賃公司；辦理租賃委托；簽訂購貨協(xié)議；簽訂租賃合同；辦理驗貨投保；
支付租金；處理租賃期滿的備。
融資租賃租金的計算：
租賃籌資的優(yōu)缺點：
4、商業(yè)信用：形式：賒購商品、預收貨款、商業(yè)匯票。
第四章資金成本和資金結(jié)構(gòu)
?一、資金成本：
1、資金成本的概念與作用：絕對數(shù)、相對數(shù)。計算公式：
企業(yè)籌資決策中的作用：
投資決策中的作用：
2、個別資金成本：債券成本、銀行借款成本、優(yōu)先股成本、普通股成本、留存收益成本。計算公式：
3、加權(quán)平均資金成本：計算公式：
4、資金的邊際成本：計算步驟：
?二、杠桿原理：
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1、成本按習性分類：固定成本、變動成本、混合成本。
總成本習性模型：
邊際貢獻和利潤的計算：計算公式：
2、經(jīng)營杠桿：概念和計量；經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風險。
3、財務(wù)杠桿：概念和計量；財務(wù)杠桿與財務(wù)風險。
4、復合杠桿：概念和計量；復合杠桿與企業(yè)風險。
?三、資金結(jié)構(gòu)：
1、資金結(jié)構(gòu)概述：概念與意義；資金結(jié)構(gòu)。
2、息稅前利潤----每股利潤分析法：
3、比較???金成本法：
4、因素分析法：基本因素：企業(yè)銷售的增長情況、企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評級機構(gòu)的影響、行業(yè)因素、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)的財務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、所得稅稅率的高低、利率水平的變動趨勢。
第五章項目投資
?一、項目投資的相關(guān)概念：
?二、現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其估算：
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1、現(xiàn)金流量的含義：
2、現(xiàn)金流量的內(nèi)容：
3、現(xiàn)金流量的估算：流入量、流出量。
?三、凈現(xiàn)金流量的確定：
1、凈現(xiàn)金流量的含義：計算公式：
2、現(xiàn)金流量表的編制：
3、凈現(xiàn)金流量的簡算公式：
4、凈現(xiàn)金流量的計算：注意點：
?四、項目投資決策評價指標及其應用：
1、投資決策評價指標及其類型：
2、非折現(xiàn)評價指標的含義、特點及計算方法：投資利潤率、靜態(tài)投資回收期。
3、折現(xiàn)評價指標的含義、特點及計算方法：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率；
折現(xiàn)指標之間的關(guān)系：
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4、項目投資決策評價指標的運用：單一的獨立投資項目的財務(wù)可行性評價；多個互斥方案的比較與優(yōu)選；多個投資方案組合的決策。
第六章證券投資
?一、證券投資的種類與目的：種類：
目的：暫時存放閑置資金、配合長期資金的籌集與運用、滿足未來的財務(wù)需求、滿
足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求、為獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)。二、證券投資的風險與收益率：1、證券投資的風險：2、證券投資的收益率：短期投資收益率、長期投資收益率的計算：3、證券風險與收益的確認：證券信用等級：
?三、證券投資決策：
1、影響證券投資決策的因素分析：國民經(jīng)濟形勢分析、行業(yè)分析、企業(yè)經(jīng)營管理情況分析。
2、企業(yè)債券投資：優(yōu)點：本金安全性高；收入穩(wěn)定性強；市場流動性好。缺點：購買力風險較大。
3、企業(yè)股票投資決策：優(yōu)點：投資收益高；購買力風險低；擁有經(jīng)營控制權(quán)；缺點：求償權(quán)居后；價格不穩(wěn)定；收入不穩(wěn)定。
?四、證券投資組合：
1、證券投資組合的意義：
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2、證券投資組合的風險與收益率：
3、證券投資組合的策略與方法：策略：保守型策略、冒險型策略、適中型
策略。
方法：
第七章營運資金
?一、營運資金的含義與特點:
1、含義：流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。
2、特點：流動資產(chǎn)特點：投資回收期短；流動性；并存性；波動性。流動
負債特點：速度快、彈性高、成本低、風險大。
?二、現(xiàn)金：
1、現(xiàn)金的持有動機與成本：持有動機：交易動機、預防動機、投機動機。
成本：持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本。
2、現(xiàn)金持有量：成本分析模式、存貨模式、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式的計算和步驟。
3、現(xiàn)金日常管理：現(xiàn)金回收管理（郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法）、現(xiàn)金
支出管理（合理利用“浮游量”、推遲支付應付款、采用匯票付款、改進工資支付方式）閑置現(xiàn)金投資管理。
?三、應收賬款：
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1、應收賬款的功能與成本：功能：促進銷售、減少存貨。
成本：機會成本、管理成本、壞賬成本。
2、信用政策：信用標準（定性分析、定量分析）、信用條件、收賬政策。
3、應收賬款日常管理：追蹤分析、賬齡分析、收現(xiàn)率分析、壞賬準備制度。?四、存貨：
1、存貨的功能與成本：功能：保證生產(chǎn)正常進行、適應市場變化、降低購
貨成本、均衡生產(chǎn)。
成本：進貨成本、儲存成本、缺貨成本。
2、存貨控制方法：存貨經(jīng)濟批量模型、存貨儲存期控制、存貨ABC分類管
理。
第八章收益分配
?一、收益分配程序：
1、收益分配的基本原則：依法分配原則、兼顧各方面利益原則、分利與積
累并重原則、投資與收益對等原則、盈虧自負原則、
2、股份公司收益分配及股利支付程序：
?二、收益分配政策：
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1、確定收益分配政策應考慮的因素：法律因素、股東因素、公司因素、其
他因素。
2、收益分配政策的評價與選擇：剩余政策、固定股利政策、固定股利比例
政策、正常股利加額外股利政策。
3、股份公司的股利形式：現(xiàn)金股利形式、股票股利形式。
第九章財務(wù)預算
?一、財務(wù)預算的意義與體系：
1、財務(wù)預算的含義：
2、財務(wù)預算與財務(wù)預測、決策及控制等環(huán)節(jié)的關(guān)系：
3、財務(wù)預算在全面預算體系中的地位：
?二、財務(wù)預算的編制方法：
1、固定預算與彈性預算：
2、增量預算與零基預算：
3、定期預算與滾動預算：
?三、現(xiàn)金預算與預計財務(wù)報表的編制：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
1、現(xiàn)金預算的編制：現(xiàn)金預算的概念；編制現(xiàn)金預算的依據(jù)；日常業(yè)務(wù)預
算的內(nèi)容及特點；特種決策預算的內(nèi)容。
2、預計財務(wù)報表的編制：
第十章財務(wù)控制
?一、財務(wù)控制的意義與種類：
1、財務(wù)控制的含義與作用：
2、財務(wù)控制的基礎(chǔ)：
3、財務(wù)控制的種類：
?二、責任控制：
1、責任中心：成本中心、利潤中心、投資中心。
2、責任預算、責任報告與業(yè)績考核：
3、責任結(jié)算與核算：內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格：制定原則：全局性原則、公平性原則、
自主性原則、重要性原則。其中包括：市場價格、協(xié)商價格、雙重價格、成本價格。
內(nèi)部結(jié)算方式：內(nèi)部支票結(jié)算方式、轉(zhuǎn)賬通知單方式、內(nèi)部貨幣結(jié)算方式。
可建立內(nèi)部銀行結(jié)算制度。
責任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)和內(nèi)部仲裁：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合第十一章財務(wù)分析
?一、財務(wù)分析的意義和內(nèi)容：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析。?二、財務(wù)分析的方法：
1、趨勢分析法：重要財務(wù)指標的比較、會計報表的比較、會計報表項目構(gòu)
成的比較。
2、比率分析法：構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率。
3、因素分析法：
?三、財務(wù)指標分析：
1、償債能力分析：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率；資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比
率、利息保障倍數(shù)。
2、營運能力分析：勞動效率、應收賬款周轉(zhuǎn)率
篇2:中級財務(wù)管理第五章學習指導一
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中級財務(wù)管理第五章學習指導一
1、持有動機
交易動機，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動而持有現(xiàn)金。
預防動機，即為應付緊急情況而持有現(xiàn)金。
投機動機，即為把握市場投資機會，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。
2、現(xiàn)金成本
持有成本?D?D現(xiàn)金管理費用?D?D?D決策無關(guān)成本
喪失再投資收益(機會成本)?D?D與現(xiàn)金持有量成正比
轉(zhuǎn)換成本?D?D固定性轉(zhuǎn)換成本與證券變現(xiàn)次數(shù)成正比例，與現(xiàn)金持有量成反比例
短缺成本?D?D短缺成本與現(xiàn)金持有量成反方向變動關(guān)系。
二、現(xiàn)金持有量的計算
1、成本分析模式?D?D只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費用。
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現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量。
2、存貨模式?D?D只考慮現(xiàn)金的機會成本與固定轉(zhuǎn)換成本，而不予考慮管理費用和短缺成本
現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機會成本與固定轉(zhuǎn)換成本相等時的現(xiàn)金持有量。
轉(zhuǎn)換成本=T/Q*F
持有機會成本=Q/2*K
有價證券交易次數(shù)=T/Q
交易間隔期=360/有價證券交易次數(shù)
三、現(xiàn)金日常管理(回收、支出見P147)【本節(jié)典型試題】
02年單選.企業(yè)為滿足交易動機而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是()。
A.企業(yè)銷售水平的高低
B.企業(yè)臨時舉債能力的大小
C.企業(yè)對待風險的態(tài)度
D.金融市場投機機會的多少
答案：A
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解析：交易動機，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動而持有現(xiàn)金。一般來說，企業(yè)為滿足交易動機
所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的銷售水平，企業(yè)銷售擴大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額
也隨之增加。
02年單選.企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指()。
A.企業(yè)賬戶所記存款余額
B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額
C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差
D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過現(xiàn)金持有量之差
答案：C
02年單選.在確定現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。
A.持有現(xiàn)金的機會成本
B.固定性轉(zhuǎn)換成本
C.現(xiàn)金短缺成本
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
D.現(xiàn)金保管費用
答案：A
04年單選.持有過量現(xiàn)金可能導致的不利后果是()
A.財務(wù)風險加大
B.收益水平下降
C.償債能力下降
D.資產(chǎn)流動性下降
答案：B
05年單選：下列各項中，屬于現(xiàn)金支出管理方法的是()。
A.銀行業(yè)務(wù)集中法B合理運用“浮游量”
C.賬齡分析法
D.郵政信箱法
答案：B
解析：現(xiàn)金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”;推遲支付應付款;采用匯票付款;
多選.運用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時，持有現(xiàn)金的相關(guān)成本包括()。
A.機會成本
B.轉(zhuǎn)換成本
C.短缺成本
D.管理成本
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答案：AC
解析：運用成本分析模式確定現(xiàn)金持有量時，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。02年判斷.企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會降低企業(yè)的收益水平。()
答案：對
判斷.企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動機、預防動機和投機動機。()
答案：√
計算題：已知:某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn),預計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000元,現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元,有價證券年利率為10%。
要求:(1)計算現(xiàn)金持有量。
(2)計算現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。
(3)計算現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。
答案：
(1)現(xiàn)金持有量=[(2×250000×500)/10%]1/2=50000(元)(1分)
(2)現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)(1分)
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有機會成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
(3)有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次)(0.5分)
有價證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)
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