商期貨交易的主要制度,下面我是小編為大家整理推薦的期貨交易的主要制度,歡迎大家閱讀!

一、保證金制度:

1.保證金制度的內(nèi)涵及特點(diǎn)

在期貨交易中,交易雙方按其買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比率繳納保證金,用于結(jié)算和保證履約。

國(guó)際市場(chǎng)上保證金制度的特點(diǎn):

(1)對(duì)交易者保證金的要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。

(2)交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn),并根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)。

(3)保證金的收取分級(jí)進(jìn)行,分為會(huì)員保證金和客戶(hù)保證金。

2.我國(guó)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)

(1)對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率,保證金隨交割的臨近而提高。

(2)隨著合約持倉(cāng)量的增大,交易所逐步提高交易保證金比例。

(3)交易出現(xiàn)連續(xù)漲、跌停板時(shí),相應(yīng)提高交易保證金比例。

(4)按結(jié)算價(jià)計(jì)算的連續(xù)若干個(gè)交易日的價(jià)格累積漲、跌幅達(dá)到一定程度時(shí),交易所根據(jù)市場(chǎng)情況采取相應(yīng)措施。

(5)期貨合約交易異常時(shí),按規(guī)定程序調(diào)整交易保證金的比例。

二、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度:

(1)對(duì)所有賬戶(hù)的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算并匯總。

(2)交易盈虧結(jié)算包括對(duì)平倉(cāng)頭寸盈虧和對(duì)未平倉(cāng)合約浮動(dòng)盈虧的結(jié)算。

(3)對(duì)交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算。

(4)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是通過(guò)期貨交易分級(jí)結(jié)算體系實(shí)施的。

期貨交易所會(huì)員(客戶(hù))的保證金不足時(shí),會(huì)被要求及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng);否則,其合約將會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。

三、漲、跌停板制度:

1.漲、跌停板制度的內(nèi)涵

期貨合約在一個(gè)交易日中的價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲、跌幅度,超過(guò)的報(bào)價(jià)視為無(wú)效報(bào)價(jià),不能成交。

漲、跌停板制度的實(shí)施減少了價(jià)格波動(dòng)幅度,為保證金制度和當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算提供了條件。

2.我國(guó)期貨漲、跌停板制度的特點(diǎn)

我國(guó)期貨市場(chǎng)每日價(jià)格波動(dòng)限制設(shè)定為上一交易日結(jié)算價(jià)的一定百分比。

交易所對(duì)漲、跌停板的調(diào)整,一般具有以下特點(diǎn):

(1)新上市的期貨合約,其漲、跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、跌停板幅度的2倍或3倍。

(2)當(dāng)同方向連續(xù)漲、跌停板,遇國(guó)家法定長(zhǎng)假或交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí),交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲、跌停板幅度。

(3)對(duì)同時(shí)適用交易所規(guī)定的兩種或兩種以上漲、跌停板情形的,其漲、跌停板瑋高值。

出現(xiàn)漲、跌停板時(shí)的措施:①以漲跌停板價(jià)格成交時(shí),成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的愿則;②連續(xù)出現(xiàn)漲(跌)停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)實(shí)行強(qiáng)制減倉(cāng)。

四、持倉(cāng)限額及大戶(hù)報(bào)告制度:

1.持倉(cāng)限額及大戶(hù)報(bào)告制度的內(nèi)涵及特點(diǎn)

持倉(cāng)限額制度是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶(hù)可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額;大戶(hù)報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶(hù)某品種、某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)向交易所報(bào)告。

國(guó)際市場(chǎng)上持倉(cāng)限額及大戶(hù)報(bào)告制度的特點(diǎn):

(1)根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整限額和報(bào){標(biāo)準(zhǔn)。

(2)臨近交割時(shí),持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低。

(3)只針對(duì)投機(jī)頭寸,套保頭寸、套利頭寸和風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸可向交易所申請(qǐng)豁免。

2.我國(guó)期貨持倉(cāng)限額及大戶(hù)報(bào)告制度的特點(diǎn)

(1)交易所根據(jù)具體情況,分別確定每一品種每一月份的限倉(cāng)數(shù)額及大戶(hù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

(2)投機(jī)頭寸達(dá)持倉(cāng)限量80%以上時(shí),會(huì)員或客戶(hù)應(yīng)向交易所報(bào)告資金情況、頭寸情況等。

(3)市場(chǎng)總持倉(cāng)量不同,適用的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)不同。

(4)按照合約在交易過(guò)程中的不同時(shí)期確定不同持倉(cāng)限額。

(5)期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶(hù)適用不同標(biāo)準(zhǔn)。

五、強(qiáng)行平倉(cāng)制度:

1.強(qiáng)行平倉(cāng)制度的內(nèi)涵

按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施,目的是控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。

強(qiáng)行平倉(cāng)的兩種情形:

(1)因賬戶(hù)交易保證金不足而實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

(2)因會(huì)員(客戶(hù))違反持倉(cāng)限額制度而實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

2.我國(guó)期貨強(qiáng)行平倉(cāng)制度的規(guī)定

出現(xiàn)下列情形之一,交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng):

(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零,未能在規(guī)定時(shí)限補(bǔ)足。

(2)客戶(hù)或會(huì)員持倉(cāng)量超過(guò)限倉(cāng)規(guī)定。

(3)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰。

(4)根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)。

(5)其他。

執(zhí)行過(guò)程:通知、執(zhí)行及確認(rèn)(先自行平倉(cāng)、未完成則強(qiáng)行平倉(cāng))。

六、信息披露制度:

指期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定公布期貨交易信息的制度。

期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息:即時(shí)行情、持倉(cāng)量和成交量排名情況、期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。

期貨交易所應(yīng)編制交易周報(bào)、月報(bào)、年報(bào),并及時(shí)公布;對(duì)于交易、結(jié)算、交割資料保存年限不少于20年。

第三節(jié)期貨交易流程

一、開(kāi)戶(hù):

投資者應(yīng)選擇一個(gè)具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn)作規(guī)范、收費(fèi)比較合理的期貨公司。在我國(guó),由中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)監(jiān)控中心)負(fù)責(zé)客戶(hù)開(kāi)戶(hù)管理的具體實(shí)施工作。

開(kāi)戶(hù)流程:

(1)申請(qǐng)開(kāi)戶(hù),可分為自然人客戶(hù)和法人客戶(hù)。

(2)閱讀期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)并簽字確認(rèn)。

(3)簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)。

(4)申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)。

交易編碼是客戶(hù)和從事自營(yíng)業(yè)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易的專(zhuān)用代碼,由12位數(shù)字構(gòu)成,前4位為會(huì)員號(hào),后8位為客戶(hù)名。

監(jiān)控中心應(yīng)為每一客戶(hù)設(shè)立統(tǒng)一的開(kāi)戶(hù)編碼,并建立統(tǒng)一開(kāi)戶(hù)編碼與客戶(hù)在各期貨交易所交易編碼的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

二、下單:

1.常用交易指令

(1)市價(jià)指令,指按當(dāng)時(shí)市價(jià)即刻成交,一旦下達(dá)不可更改或撤銷(xiāo)。

(2)限價(jià)指令,指執(zhí)行時(shí)須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交。下達(dá)時(shí)必須指明具體價(jià)位。

(3)停止限價(jià)指令,指當(dāng)市價(jià)達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行。

(4)止損指令,指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶(hù)預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行。

(5)觸價(jià)指令,指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí),以市價(jià)指令予以執(zhí)行。

與止損指令區(qū)別在于:其預(yù)先設(shè)定的價(jià)位不同;止損指令用于平倉(cāng),觸價(jià)指令用于開(kāi)倉(cāng)。

(6)限時(shí)指令,指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令,否則自動(dòng)取消。

(7)長(zhǎng)效指令,指除非成交或由委托人取消,否則持續(xù)有效的交易指令。

(8)套利指令,指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

(9)取消指令,要求將某一指定指令取消的指令。

2.指令下達(dá)方式

(1)書(shū)面下單。

(2)電話(huà)下單。

(3)網(wǎng)上下單。

三、競(jìng)價(jià):

1.競(jìng)價(jià)方式

(1)公開(kāi)喊價(jià)方式:連續(xù)競(jìng)價(jià)制(歐美期貨市場(chǎng))與一節(jié)一價(jià)制(日本)。

(2)計(jì)算機(jī)撮合成交(國(guó)內(nèi)期貨交易所):價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先。

撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(Cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生,在每一交易日開(kāi)始前5分鐘內(nèi)進(jìn)行,采用最大成交量原則;在開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)中未成交的申報(bào)單自動(dòng)參與開(kāi)始后的競(jìng)價(jià)交易。

2.成交回報(bào)與確認(rèn)

客戶(hù)對(duì)結(jié)算單有異議,下個(gè)交易日開(kāi)市前書(shū)面提出。

篇2:期貨交易制度理解

期貨交易制度的理解,這是對(duì)期貨交易的具體解釋和講解!還不了解期貨的朋友可以閱讀這篇:期貨交易流程和規(guī)則哦!

期貨交易流程和規(guī)則

一、期貨交易基本流程

期貨交易是通過(guò)交易者、經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易所和結(jié)算所這四個(gè)組成部分的有機(jī)聯(lián)系進(jìn)行的。

首先,交易者選擇合法的期貨經(jīng)紀(jì)公司,簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》、開(kāi)立交易賬戶(hù),交納一定數(shù)量的保證金,從而成為合法的期貨投資者。

當(dāng)投資者與經(jīng)紀(jì)公司的代理關(guān)系正式確立后,就可根據(jù)自己的要求下單,向經(jīng)紀(jì)公司駐交易所的出市代表發(fā)出交易指令,由出市代表進(jìn)行實(shí)際的買(mǎi)賣(mài)交易。目前國(guó)內(nèi)一般采用計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合的交易方式。

每日交易結(jié)束,結(jié)算所對(duì)當(dāng)天交易情況進(jìn)行結(jié)算,由經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行相關(guān)的資金劃撥,以書(shū)面形式交給投資者簽字確認(rèn)。

對(duì)合約到期后選擇實(shí)物交割的客戶(hù),在期貨公司的代理、協(xié)助下進(jìn)行實(shí)物交收和貨款劃撥。

二、如何開(kāi)戶(hù)

Q:我想盡快辦理期貨交易的開(kāi)戶(hù)手續(xù),該怎么辦呢?

A:嗯,其實(shí)并不難。首先要選擇一家具備合法代理資格、資金安全、運(yùn)作規(guī)范的期貨經(jīng)紀(jì)公司。期貨經(jīng)紀(jì)公司是代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易,并提供有關(guān)服務(wù)的企業(yè)法人,投資者只能通過(guò)它來(lái)進(jìn)行期貨交易。因此,對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的選擇,是至關(guān)重要的。

Q:哦,那然后呢?

A:下一步就是開(kāi)立賬戶(hù)。所謂期貨交易賬戶(hù)是指期貨交易者開(kāi)設(shè)的、用于交易履約保證的一個(gè)資金信用賬戶(hù)。開(kāi)戶(hù)手續(xù)很簡(jiǎn)單,一般經(jīng)紀(jì)公司會(huì)有專(zhuān)門(mén)人員提供相關(guān)幫助的。

Q:唔,不錯(cuò)。

A:還有,開(kāi)戶(hù)時(shí),期貨經(jīng)紀(jì)公司必須向交易者做風(fēng)險(xiǎn)揭示。就是請(qǐng)交易者閱讀《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》,這份說(shuō)明書(shū)是全國(guó)統(tǒng)一的,非常重要,一定要仔細(xì)閱讀,真正了解期貨交易存在的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人交易者閱讀完后,要在風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)上簽字確認(rèn);如果是機(jī)構(gòu)交易者,就由單位法定代表人在風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)上簽字確認(rèn)并加蓋單位公章。

Q:這樣就行了?

A:呵呵,還有,雙方還要簽署一份《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。交易者要提供相關(guān)的證明證件,個(gè)人交易者提供本人身份證,留存印鑒或簽名留樣;機(jī)構(gòu)交易者提供《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》影印件,還有法定代表人和本單位期貨交易業(yè)務(wù)執(zhí)行人的姓名、聯(lián)系電話(huà)等。在合同中,期貨公司與交易者就有關(guān)資金調(diào)拔、指令下達(dá)、以及結(jié)算單的送達(dá)、追加保證金與強(qiáng)行平倉(cāng)等事項(xiàng)進(jìn)行了約定,這些約定非常重要,交易者一定要仔細(xì)閱讀并理解其具體含義,在發(fā)生糾紛時(shí),合同約定將成為處理糾紛的重要依據(jù)。

Q:那什么時(shí)候交保證金呢?

A:合同簽好后,如果交易者要進(jìn)行交易,就要按規(guī)定交納保證金。期貨經(jīng)紀(jì)公司把保證金存到合同中指定的賬戶(hù),供交易者交易時(shí)使用。

Q:保證金會(huì)不會(huì)被經(jīng)紀(jì)公司或者別人用掉呢?

A:當(dāng)然不會(huì),帳戶(hù)里的保證金還是屬于交易者的。期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶(hù)保證金實(shí)行封閉運(yùn)行,其運(yùn)行情況受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管,除進(jìn)行客戶(hù)的交易結(jié)算外,嚴(yán)禁挪作他用,這可是由中國(guó)期貨交易現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定的。

Q:這我就放心了。

三、如何下單

Q:開(kāi)了戶(hù)、交了錢(qián),可這期貨買(mǎi)賣(mài)怎么做啊?

A:對(duì)于交易者來(lái)講,就是下單。

Q:下單?

A:所謂下單,就是交易者向期貨經(jīng)紀(jì)公司報(bào)單員下達(dá)交易指令。內(nèi)容一般包括:期貨交易的品種、交易方向、數(shù)量、月份、價(jià)格、期貨交易所名稱(chēng)、客戶(hù)名稱(chēng)、客戶(hù)編碼和賬戶(hù)等等。

Q:好復(fù)雜啊!

A:所以先要對(duì)它熟悉和掌握啊。根據(jù)不同的情況,客戶(hù)可以用書(shū)面、電話(huà)、計(jì)算機(jī)“熱自助”、網(wǎng)上交易四種方式下單。目前,書(shū)面和電話(huà)委托的方式已經(jīng)很少被采用,“熱自助”和網(wǎng)上交易成為了下單的主要形式。

還有,剛才講到的交易指令是有時(shí)效性的,只在當(dāng)日有效,可在成交前變更或撤銷(xiāo)。目前我國(guó)期貨交易所規(guī)定的交易指令有限價(jià)指令和取消指令兩種。

Q:什么是限價(jià)指令啊?

A:限價(jià)指令是按特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)的交易指令。比如,交易者下達(dá)一個(gè)指令,“賣(mài)出限價(jià)為2520元/噸的2003年5月大豆合約10手”,那么,當(dāng)市場(chǎng)的交易價(jià)格高于2520元/噸的時(shí)候,你的指令就成交了,而且,成交的價(jià)格一定是等于或高于2520元/噸。

Q:那取消指令就是把限價(jià)指令取消吧?

A:可以這么說(shuō),但不確切。取消指令必須是使原來(lái)下達(dá)的限價(jià)指令全部或部分失效。還是剛才那個(gè)例子,“賣(mài)出限價(jià)為2520元/噸的2003年5月大豆合約10手”,在只成交了5手的時(shí)候,交易者下達(dá)了取消指令。撤單成功后,原來(lái)下達(dá)的限價(jià)指令就部分失效了,另外的5手就不會(huì)成交了。如果合約已經(jīng)全部成交,就不能撤單了。

Q:嗯,有點(diǎn)明白了。

A:指令成交后,交易者會(huì)很快接到成交回報(bào)記錄單,上面包括成交價(jià)格、成交手?jǐn)?shù)、成交回報(bào)時(shí)間等內(nèi)容。如果交易者沒(méi)有異議就簽字確認(rèn),否則就要在下一個(gè)交易日開(kāi)市前向期貨經(jīng)紀(jì)公司提出書(shū)面異議,期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易予以核實(shí)。

四、結(jié)算與管理賬戶(hù)

Q:期貨的結(jié)算重要嗎?還有個(gè)什么“每日無(wú)負(fù)債制度”,是什么意思呀?

A:噢,別急,先講講結(jié)算吧。期貨交易的結(jié)算制度是指按有關(guān)規(guī)定對(duì)交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥的制度,包括每日無(wú)負(fù)債制度、保證金制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。

Q:有三種制度?

A:對(duì),其中“每日無(wú)負(fù)債制度”是期貨結(jié)算最核心的部分,有時(shí)候也叫它“逐日盯市制度”。就是每個(gè)交易日結(jié)束后,期貨經(jīng)紀(jì)公司按當(dāng)日結(jié)算價(jià)格結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用,對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn),相應(yīng)增加或減少客戶(hù)的保證金。

Q:這樣啊。那保證金制度是怎么回事?

A:對(duì)期貨合約的價(jià)值而言,保證金其實(shí)只占很小的比例,具體多少都會(huì)在期貨合約中寫(xiě)明,一般在合約價(jià)值的5%至20%之間。通常,期貨合約的價(jià)格波動(dòng)越大,所要求的保證金就越多。保證金呢,又分為交易保證金和追繳保證金。交易保證金,一般規(guī)定為合約價(jià)值的8%左右,但經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)根據(jù)交易風(fēng)險(xiǎn)的大小提高保證金。追加保證金是指每日結(jié)算時(shí),經(jīng)紀(jì)公司根據(jù)賬戶(hù)內(nèi)持倉(cāng)合約數(shù)量及期貨合約的結(jié)算價(jià),計(jì)算應(yīng)繳納的保證金。如果客戶(hù)未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)繳足保證金,經(jīng)紀(jì)公司將對(duì)客戶(hù)頭寸(即持倉(cāng)合約,以下同義)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

Q:這么厲害!如果我的交易虧損過(guò)大,出現(xiàn)保證金不足或者透支的情況,經(jīng)紀(jì)公司會(huì)怎么處理呢?

A:一旦客戶(hù)的賬戶(hù)余額低于維持保證金,經(jīng)紀(jì)公司將會(huì)立即發(fā)出追加保證金通知。客戶(hù)在收到追加保證金通知后,應(yīng)該在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)(一般是在收到追加保證金通知的次日上午開(kāi)盤(pán)以前),將追加資金存入自己的賬戶(hù)中。如果客戶(hù)逾期不交,經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)將客戶(hù)持有的交易頭寸(又稱(chēng)持倉(cāng)合約,下同)平倉(cāng)。

Q:還有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度,再請(qǐng)您講講吧。

A:好的。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度是指交易所從自己收取的會(huì)員交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金,作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度。它也是期貨交易結(jié)算制度中的一部分。

實(shí)際上,期貨結(jié)算是期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段之一。其他重要的風(fēng)險(xiǎn)控制手段還包括:漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度、強(qiáng)制平倉(cāng)制度等等。漲跌停板制度類(lèi)似于股市中的漲跌停板,即期貨合約在一個(gè)交易日的交易價(jià)格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度,超過(guò)這個(gè)幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效,不能成交。持倉(cāng)限額制度是指期貨交易所為防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為,防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中于少數(shù)投資者,對(duì)會(huì)員及客戶(hù)的持倉(cāng)量進(jìn)行限制的制度。強(qiáng)制平倉(cāng)制度是指當(dāng)客戶(hù)的交易保證金不足并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足,或者當(dāng)客戶(hù)的持倉(cāng)數(shù)量超出規(guī)定的限額時(shí),期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大,實(shí)行強(qiáng)制平倉(cāng)的制度。

五、實(shí)物交割

A:說(shuō)到實(shí)物交割,或許有人會(huì)以為和現(xiàn)貨一樣,會(huì)有幾十噸的大豆啊、小麥?zhǔn)裁吹亩言诩依铩?/p>

Q:博士,我就是這么想的,那多麻煩啊,每次交易都要進(jìn)行交割嗎?

A:其實(shí),大多數(shù)交易者從來(lái)都不參與交割,他們?cè)谧詈蠼桓钊涨熬蛯?duì)合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)了。盡管如此,交割在期貨市場(chǎng)中依然起著很重要的作用。期貨與其標(biāo)的物之間是通過(guò)實(shí)物交割相關(guān)聯(lián)的,如果期貨的價(jià)格相對(duì)高于實(shí)物價(jià)格的話(huà),人們便會(huì)賣(mài)出期貨,并在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)實(shí)物商品用于實(shí)物交割,以賺取較高利潤(rùn)。實(shí)物交割最終會(huì)使現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間恢復(fù)適當(dāng)?shù)膬r(jià)格關(guān)系。

Q:那實(shí)物交割是怎么進(jìn)行的呢?

A:是這樣的,首先,賣(mài)方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)把貨物運(yùn)到交易所指定的交割倉(cāng)庫(kù)。經(jīng)驗(yàn)收合格后由倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具倉(cāng)單,再經(jīng)過(guò)交易所注冊(cè),成為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。等到了交割期,賣(mài)方提交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單,買(mǎi)方提交足額貨款,到交易所辦理交割手續(xù),接受貨物。

篇3:期貨交易所制度(一)

期貨的交易是有明文規(guī)定的,還不了解期貨交易制度的朋友可以閱讀這篇:期貨交易所制度!

期貨交易每日結(jié)算制度【1】

期貨交易的結(jié)算,是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。期貨交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,期貨交易每日結(jié)算制度又稱(chēng)為“逐日盯市”。

期貨交易每日結(jié)算制度是指每日交易結(jié)束后,交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用,對(duì)應(yīng)收的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn),相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

期貨交易所的結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算,即交易所對(duì)其會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)其客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日交易結(jié)算后,及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

期貨經(jīng)紀(jì)公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算,并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果及時(shí)通知客戶(hù)。

若在結(jié)算時(shí),該會(huì)員(或客戶(hù))的保證金不足,交易所(或期貨經(jīng)紀(jì)公司)應(yīng)立即向會(huì)員(或客戶(hù))發(fā)出追繳保證金通知,會(huì)員(或客戶(hù))應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向交易所(或期貨經(jīng)紀(jì)公司)追加保證金。

中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則【2】

第一章總則

第一條為規(guī)范期貨結(jié)算行為,保護(hù)期貨交易當(dāng)事人的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益,防范和化解期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),保障中國(guó)金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易所)期貨結(jié)算的正常進(jìn)行,根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》,制定本細(xì)則。

第二條結(jié)算業(yè)務(wù)是指交易所根據(jù)交易結(jié)果、公布的結(jié)算價(jià)格和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)交易雙方的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)及其它有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行資金清算和劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第三條交易所的結(jié)算實(shí)行保證金制度、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。

第四條交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算,結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶(hù)、交易會(huì)員結(jié)算,交易會(huì)員對(duì)其受托的客戶(hù)結(jié)算。

第五條交易所、會(huì)員、客戶(hù)、期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則。

第二章結(jié)算機(jī)構(gòu)

第六條結(jié)算機(jī)構(gòu)是指交易所內(nèi)設(shè)置的結(jié)算部和會(huì)員的結(jié)算部門(mén)。交易所結(jié)算部負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理、結(jié)算擔(dān)保金管理、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的防范。

第七條交易所結(jié)算部的主要職責(zé)為:

(一)登錄編制結(jié)算會(huì)員的結(jié)算賬表;

(二)辦理資金往來(lái)匯劃業(yè)務(wù);

(三)統(tǒng)計(jì)、登記和報(bào)告交易結(jié)算情況;

(四)處理會(huì)員交易中的賬款糾紛;

(五)辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù);

(六)管理保證金、結(jié)算擔(dān)保金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;

(七)控制結(jié)算風(fēng)險(xiǎn);

(八)監(jiān)督期貨保證金存管銀行與交易所的期貨結(jié)算業(yè)務(wù);

(九)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所規(guī)定的其他職責(zé)。

第八條會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)立結(jié)算部門(mén)。

第九條在交易所成交的期貨合約均應(yīng)當(dāng)通過(guò)交易所結(jié)算部進(jìn)行結(jié)算。

第十條交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。交易所結(jié)算部負(fù)責(zé)交易所與結(jié)算會(huì)員之間的結(jié)算工作;結(jié)算會(huì)員的結(jié)算部門(mén)負(fù)責(zé)該結(jié)算會(huì)員與交易所、客戶(hù)、交易會(huì)員之間的結(jié)算工作;交易會(huì)員的結(jié)算部門(mén)負(fù)責(zé)該交易會(huì)員和結(jié)算會(huì)員、客戶(hù)之間的結(jié)算工作。

第十一條交易所有權(quán)檢查會(huì)員的結(jié)算資料、財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)的憑證和賬冊(cè)。

第十二條會(huì)員結(jié)算部門(mén)應(yīng)當(dāng)妥善保管結(jié)算資料、財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)憑證、賬冊(cè),以備查詢(xún)和核實(shí)。

第十三條結(jié)算交割員是指經(jīng)結(jié)算會(huì)員單位授權(quán),代表結(jié)算會(huì)員辦理結(jié)算和交割業(yè)務(wù)的人員。每一結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)指派兩名以上(含兩名)的結(jié)算交割員。

結(jié)算交割員應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))關(guān)于期貨從業(yè)人員資格的有關(guān)規(guī)定,經(jīng)交易所培訓(xùn)合格,取得《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算交割員培訓(xùn)合格證書(shū)》,并經(jīng)所屬結(jié)算會(huì)員授權(quán)后取得《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算交割員證》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《結(jié)算交割員證》)。

第十四條結(jié)算交割員應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):

(一)辦理結(jié)算會(huì)員出入金業(yè)務(wù);

(二)獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù),并及時(shí)進(jìn)行核對(duì);

(三)辦理其他結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

第十五條結(jié)算交割員在交易所辦理結(jié)算與交割業(yè)務(wù)時(shí),應(yīng)當(dāng)出示《結(jié)算交割員證》,否則交易所不予辦理。

第十六條《結(jié)算交割員證》僅限本人使用,不得偽造、涂改、借用。結(jié)算會(huì)員在其結(jié)算交割員發(fā)生變動(dòng)時(shí),應(yīng)當(dāng)及時(shí)到交易所辦理相關(guān)手續(xù)。

第十七條結(jié)算機(jī)構(gòu)及其工作人員應(yīng)當(dāng)保守交易所和會(huì)員的商業(yè)秘密。

第三章期貨保證金存管銀行

第十八條期貨保證金存管銀行是與交易所簽訂協(xié)議,協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

第十九條期貨保證金存管銀行享有下列權(quán)利:

(一)開(kāi)設(shè)交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)和會(huì)員期貨保證金賬戶(hù);

(二)存放用于期貨交易的保證金等相關(guān)款項(xiàng);

(三)了解會(huì)員在交易所的資信情況;

(四)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所規(guī)定的其他權(quán)利。

第二十條期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)履行下列義務(wù):

(一)根據(jù)交易所提供的票據(jù)或者指令優(yōu)先劃轉(zhuǎn)結(jié)算會(huì)員的資金;

(二)及時(shí)向交易所通報(bào)會(huì)員在資金結(jié)算方面的不良行為和風(fēng)險(xiǎn);

(三)保守交易所和會(huì)員的商業(yè)秘密;

(四)在交易所出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí),協(xié)助交易所化解風(fēng)險(xiǎn);

(五)向交易所提供會(huì)員期貨保證金賬戶(hù)的資金情況;

(六)根據(jù)交易所的要求,協(xié)助交易所核查會(huì)員資金的來(lái)源和去向;

(七)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者交易所的要求,對(duì)會(huì)員期貨保證金賬戶(hù)中的資金采取必要的監(jiān)管措施;

(八)根據(jù)交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則開(kāi)展業(yè)務(wù);

(九)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所規(guī)定的其他義務(wù)。

第四章日常結(jié)算

第二十一條交易所在期貨保證金存管銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù),用于存放結(jié)算會(huì)員的保證金及相關(guān)款項(xiàng)。

第二十二條結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)在期貨保證金存管銀行開(kāi)設(shè)期貨保證金賬戶(hù),用于存放保證金及相關(guān)款項(xiàng)。

第二十三條結(jié)算會(huì)員在交易所所在地的期貨保證金存管銀行開(kāi)設(shè)的期貨保證金賬戶(hù)稱(chēng)為專(zhuān)用資金賬戶(hù)。

交易所與結(jié)算會(huì)員之間期貨業(yè)務(wù)資金的往來(lái)通過(guò)交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)和結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)辦理。

第二十四條交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員存入交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)的保證金實(shí)行分賬管理,為各結(jié)算會(huì)員設(shè)立明細(xì)賬戶(hù),按日序時(shí)登記核算每一結(jié)算會(huì)員出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)等。

第二十五條結(jié)算會(huì)員對(duì)客戶(hù)、交易會(huì)員存入結(jié)算會(huì)員保證金賬戶(hù)的保證金實(shí)行分賬管理,為每一客戶(hù)、交易會(huì)員設(shè)立明細(xì)賬戶(hù),按日序時(shí)登記核算出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)等。

第二十六條交易會(huì)員只能委托一家特別結(jié)算會(huì)員或者全面結(jié)算會(huì)員為其進(jìn)行結(jié)算。

第二十七條交易所實(shí)行結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳納的,用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。

第二十八條交易所在銀行開(kāi)立結(jié)算擔(dān)保金專(zhuān)用賬戶(hù),對(duì)結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金進(jìn)行專(zhuān)戶(hù)管理。

結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)在交易所指定的銀行開(kāi)立結(jié)算擔(dān)保金專(zhuān)用賬戶(hù),用于與交易所結(jié)算擔(dān)保金專(zhuān)用賬戶(hù)之間進(jìn)行結(jié)算擔(dān)保金繳納、調(diào)整的資金劃轉(zhuǎn)。結(jié)算擔(dān)保金的繳納、調(diào)整的標(biāo)準(zhǔn)按照《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》及其他相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第二十九條交易所在結(jié)算擔(dān)保金專(zhuān)用賬戶(hù)下為每一結(jié)算會(huì)員設(shè)立明細(xì)賬戶(hù),并按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所有關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理,所得收入在扣除必要費(fèi)用和稅費(fèi)后依照相關(guān)規(guī)定返還結(jié)算會(huì)員。交易所按照季度核算每一結(jié)算會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金變化。

第三十條交易所、結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定和期貨保證金存管銀行簽訂期貨保證金存管協(xié)議。

交易所有權(quán)在不通知結(jié)算會(huì)員的情況下通過(guò)期貨保證金存管銀行從結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)中收取各項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng),并且有權(quán)隨時(shí)查詢(xún)?cè)撡~戶(hù)的資金情況。

第三十一條結(jié)算會(huì)員開(kāi)立、更名、更換或者注銷(xiāo)專(zhuān)用資金賬戶(hù),應(yīng)當(dāng)憑交易所簽發(fā)的專(zhuān)用通知書(shū)到期貨保證金存管銀行辦理。

第三十二條交易所實(shí)行保證金制度。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。

第三十三條結(jié)算準(zhǔn)備金是指結(jié)算會(huì)員在交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)中預(yù)先準(zhǔn)備的資金,是未被合約占用的保證金。

第三十四條結(jié)算會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額標(biāo)準(zhǔn)為人民幣200萬(wàn)元,應(yīng)當(dāng)以自有資金繳納。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額標(biāo)準(zhǔn)。

第三十五條交易所根據(jù)結(jié)算會(huì)員每日結(jié)算準(zhǔn)備金余額中的貨幣資金部分,以不高于交易所與銀行協(xié)商確定的利率標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算利息,在每年的3月下旬、6月下旬、9月下旬、12月下旬將利息劃入結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)或者轉(zhuǎn)入結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金。

第三十六條交易保證金是指結(jié)算會(huì)員存入交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)中確保履約的資金,是已被合約占用的保證金。當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方成交后,交易所按照保證金標(biāo)準(zhǔn)向雙方收取交易保證金。

交易所按照買(mǎi)入和賣(mài)出的持倉(cāng)量分別收取交易保證金。

第三十七條交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)按照《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第三十八條結(jié)算會(huì)員向客戶(hù)、交易會(huì)員收取交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)不得低于交易所向結(jié)算會(huì)員收取交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)。交易會(huì)員向客戶(hù)收取交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)不得低于結(jié)算會(huì)員向交易會(huì)員收取交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)。

第三十九條交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。

當(dāng)日交易結(jié)束后,交易所按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用,對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn),相應(yīng)增加或者減少結(jié)算準(zhǔn)備金。

結(jié)算會(huì)員在交易所結(jié)算完成后,按照前款原則對(duì)客戶(hù)、交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算;交易會(huì)員按照前款原則對(duì)客戶(hù)進(jìn)行結(jié)算。

第四十條交易所根據(jù)當(dāng)日成交合約按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)收結(jié)算會(huì)員的手續(xù)費(fèi)。股指期貨的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五。

交易所有權(quán)對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

第四十一條當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

合約最后一小時(shí)無(wú)成交的,以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。該時(shí)段仍無(wú)成交的,則再往前推一小時(shí)。以此類(lèi)推。合約當(dāng)日最后一筆成交距開(kāi)盤(pán)時(shí)間不足一小時(shí)的,則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

合約當(dāng)日無(wú)成交的,當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為:當(dāng)日結(jié)算價(jià)=該合約上一交易日結(jié)算價(jià)+基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)-基準(zhǔn)合約上一交易日結(jié)算價(jià),其中,基準(zhǔn)合約為當(dāng)日有成交的離交割月最近的合約。合約為新上市合約的,取其掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為上一交易日結(jié)算價(jià)。基準(zhǔn)合約為當(dāng)日交割合約的,取其交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)。根據(jù)本公式計(jì)算出的當(dāng)日結(jié)算價(jià)超出合約漲跌停板價(jià)格的,取漲跌停板價(jià)格作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

采用上述方法仍無(wú)法確定當(dāng)日結(jié)算價(jià)或者計(jì)算出的結(jié)算價(jià)明顯不合理的,交易所有權(quán)決定當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

第四十二條期貨合約以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。具體計(jì)算公式如下:

當(dāng)日盈虧=∑[(賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣(mài)出量×合約乘數(shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià))×買(mǎi)入量×合約乘數(shù)]+(上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣(mài)出持倉(cāng)量-上一交易日買(mǎi)入持倉(cāng)量)×合約乘數(shù)

第四十三條當(dāng)日盈虧在當(dāng)日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn),盈利劃入結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金,虧損從結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。

當(dāng)日結(jié)算時(shí),結(jié)算會(huì)員賬戶(hù)中的交易保證金超過(guò)上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分從結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃,交易保證金低于上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分劃入結(jié)算準(zhǔn)備金。

手續(xù)費(fèi)、稅金等各項(xiàng)費(fèi)用從結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。

第四十四條結(jié)算準(zhǔn)備金余額的具體計(jì)算公式如下:

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)等。

第四十五條結(jié)算完畢后,結(jié)算會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于最低余額標(biāo)準(zhǔn)時(shí),該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向結(jié)算會(huì)員發(fā)出的追加保證金通知,兩者的差額即為追加保證金金額。

交易所發(fā)出追加保證金通知后,可以通過(guò)期貨保證金存管銀行從結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)中扣劃。若未能全額扣款成功,結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)在下一交易日開(kāi)市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未能補(bǔ)足的,如結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,不得開(kāi)倉(cāng);如結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零,交易所按照《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》的規(guī)定進(jìn)行處理。

第四十六條交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況,在交易過(guò)程中向風(fēng)險(xiǎn)較大的結(jié)算會(huì)員發(fā)出追加保證金的通知,并可以通過(guò)期貨保證金存管銀行從結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)中扣劃。若未能全額扣款成功,結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照交易所的要求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金。結(jié)算會(huì)員未能按時(shí)補(bǔ)足的,交易所有權(quán)對(duì)其采取限制開(kāi)倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

第四十七條交易所本著安全、準(zhǔn)確、快捷的原則為結(jié)算會(huì)員辦理出入金業(yè)務(wù)。

入金是指從結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)向交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)劃入資金的行為;出金是指從交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)向結(jié)算會(huì)員專(zhuān)用資金賬戶(hù)劃出資金的行為。

(一)入金

1.票據(jù)支付。結(jié)算會(huì)員可以用專(zhuān)用資金賬戶(hù)開(kāi)出的支票、本票和貸記憑證入金。結(jié)算會(huì)員用此類(lèi)方式劃入的資金,經(jīng)期貨保證金存管銀行確認(rèn)到賬后,交易所將增加結(jié)算會(huì)員在交易所內(nèi)的結(jié)算準(zhǔn)備金。

2.銀行扣劃。結(jié)算會(huì)員可以在每個(gè)交易日交易結(jié)束之前向交易所提出書(shū)面或者電子劃款申請(qǐng),經(jīng)期貨保證金存管銀行確認(rèn)到賬后,交易所將增加結(jié)算會(huì)員在交易所內(nèi)的結(jié)算準(zhǔn)備金。

(二)出金

結(jié)算會(huì)員可以在每日交易結(jié)束之前向交易所提出書(shū)面或者電子劃款申請(qǐng),經(jīng)交易所審核后通知期貨保證金存管銀行于當(dāng)日收市后在結(jié)算會(huì)員的專(zhuān)用資金賬戶(hù)和交易所專(zhuān)用結(jié)算賬戶(hù)之間進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。

第四十八條結(jié)算會(huì)員出金應(yīng)當(dāng)符合交易所規(guī)定。結(jié)算會(huì)員的出金標(biāo)準(zhǔn)為:

可出金額=實(shí)有貨幣資金-交易保證金-結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額

交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況對(duì)結(jié)算會(huì)員出金標(biāo)準(zhǔn)做適當(dāng)調(diào)整。

第四十九條有下列情形之一的結(jié)算會(huì)員、交易會(huì)員和客戶(hù),交易所可以限制結(jié)算會(huì)員出金:

(一)涉嫌重大違規(guī),經(jīng)交易所立案調(diào)查的;

(二)因投訴、舉報(bào)、交易糾紛等被司法部門(mén)、交易所或者其他有關(guān)部門(mén)正式立案調(diào)查,且正處在調(diào)查期間的;

(三)交易所認(rèn)為市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí);

(四)交易所認(rèn)為必要的其他情形。

第五十條當(dāng)日結(jié)算完成后,結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)通過(guò)交易所系統(tǒng)獲得相關(guān)的結(jié)算數(shù)據(jù)。

第五十一條因特殊情況造成交易所不能按時(shí)提供結(jié)算數(shù)據(jù)的,交易所另行通知提供結(jié)算數(shù)據(jù)的時(shí)間和方式。

第五十二條結(jié)算會(huì)員每天應(yīng)當(dāng)及時(shí)取得交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù),做好核對(duì)工作,并妥善保存,該數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)至少保存20年,但對(duì)期貨交易有爭(zhēng)議的,應(yīng)當(dāng)保存至該爭(zhēng)議消除時(shí)為止。

第五十三條結(jié)算會(huì)員對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)有異議的,應(yīng)當(dāng)在不遲于下一交易日開(kāi)市前30分鐘以書(shū)面形式通知交易所。情況特殊的,結(jié)算會(huì)員可以在下一交易日開(kāi)市后2小時(shí)內(nèi)以書(shū)面形式通知交易所。

結(jié)算會(huì)員未在前款規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)提出書(shū)面異議的,視為認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的正確性。

第五十四條交易所在每月的第一個(gè)交易日向結(jié)算會(huì)員提供上月的《中國(guó)金融期貨交易所資金結(jié)算核對(duì)單》(加蓋結(jié)算專(zhuān)用章),在每季的第一個(gè)交易日向結(jié)算會(huì)員提供上季的《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算擔(dān)保金核對(duì)單》(加蓋結(jié)算專(zhuān)用章),作為結(jié)算會(huì)員核查的依據(jù)。

第五章交易會(huì)員更換結(jié)算會(huì)員

第五十五條會(huì)員出現(xiàn)下列情形之一的,交易所可以為交易會(huì)員辦理更換結(jié)算會(huì)員手續(xù):

(一)結(jié)算協(xié)議期滿(mǎn)后,結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員不再續(xù)約;

(二)結(jié)算協(xié)議履行期間,結(jié)算會(huì)員與交易會(huì)員同意提前終止結(jié)算協(xié)議;

(三)全面結(jié)算會(huì)員或者特別結(jié)算會(huì)員因故不能為交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算;

(四)交易所認(rèn)定的其他情形。

第五十六條發(fā)生第五十五條第(一)項(xiàng)情形的,交易會(huì)員和移入結(jié)算會(huì)員應(yīng)當(dāng)在交易會(huì)員和移出結(jié)算會(huì)員的結(jié)算協(xié)議期滿(mǎn)前30日之前向交易所提交下列材料:

(一)《交易會(huì)員更換結(jié)算會(huì)員申請(qǐng)書(shū)》;

(二)交易會(huì)員和移入結(jié)算會(huì)員簽訂的結(jié)算協(xié)議;

(三)交易所規(guī)定的其他材料。

發(fā)生第五十五條第(二)、(三)、(四)項(xiàng)情形的,交易會(huì)員和移入結(jié)算會(huì)員除提交前款規(guī)定材料外,還應(yīng)當(dāng)提交交易會(huì)員與移出結(jié)算會(huì)員結(jié)算協(xié)議的終止協(xié)議。

第五十七條交易所對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行審批。交易所批準(zhǔn)后,通知交易會(huì)員、移出結(jié)算會(huì)員、移入結(jié)算會(huì)員變更結(jié)算關(guān)系的約定日期。

第五十八條交易所在約定日結(jié)算后為交易會(huì)員、結(jié)算會(huì)員辦理變更結(jié)算關(guān)系,將交易會(huì)員的持倉(cāng)及相應(yīng)的交易保證金從移出結(jié)算會(huì)員移至移入結(jié)算會(huì)員,并提供移轉(zhuǎn)的持倉(cāng)清單由交易會(huì)員、移出結(jié)算會(huì)員、移入結(jié)算會(huì)員確認(rèn)。

第五十九條會(huì)員應(yīng)當(dāng)核對(duì)移轉(zhuǎn)的持倉(cāng)清單,一經(jīng)確認(rèn),不得更改。

第六十條在約定日結(jié)算后,出現(xiàn)下列情形之一的,交易所可以暫停辦理變更手續(xù):

(一)市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí);

(二)交易所認(rèn)定的其他情形。

第六十一條交易所按照持倉(cāng)移轉(zhuǎn)的數(shù)量收取變更手續(xù)費(fèi)。變更手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為人民幣10元/手,從移入結(jié)算會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。

交易所有權(quán)對(duì)變更手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

第六章客戶(hù)移倉(cāng)

第六十二條會(huì)員因故不能從事金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或者發(fā)生合并、分立、破產(chǎn)時(shí),由會(huì)員提出移倉(cāng)申請(qǐng)并經(jīng)交易所批準(zhǔn),或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求移倉(cāng)的,交易所可以對(duì)該會(huì)員進(jìn)行客戶(hù)移倉(cāng)。

第六十三條會(huì)員提交的移倉(cāng)申請(qǐng)材料應(yīng)當(dāng)包括移出會(huì)員及其客戶(hù)、移入會(huì)員同意移倉(cāng)的聲明書(shū)及需要移轉(zhuǎn)的客戶(hù)持倉(cāng)的詳細(xì)清單。移入會(huì)員或者移出會(huì)員為交易會(huì)員的,還應(yīng)當(dāng)提交其委托結(jié)算的結(jié)算會(huì)員同意移倉(cāng)的聲明書(shū)。

第六十四條移倉(cāng)申請(qǐng)批準(zhǔn)后,交易所通知會(huì)員約定移倉(cāng)日。

第六十五條交易所將在約定移倉(cāng)日的當(dāng)日結(jié)算完成后,為會(huì)員實(shí)施客戶(hù)移倉(cāng),并提供移轉(zhuǎn)的客戶(hù)持倉(cāng)清單由移入會(huì)員、移出會(huì)員確認(rèn)。移入會(huì)員或者移出會(huì)員為交易會(huì)員的,還應(yīng)當(dāng)將移轉(zhuǎn)的客戶(hù)持倉(cāng)清單提交給其委托結(jié)算的結(jié)算會(huì)員確認(rèn)。

第六十六條移倉(cāng)內(nèi)容包括客戶(hù)的持倉(cāng)及相應(yīng)的交易保證金。

第六十七條會(huì)員應(yīng)當(dāng)核對(duì)移轉(zhuǎn)的客戶(hù)持倉(cāng)清單,一經(jīng)確認(rèn),不得更改。

第七章交割結(jié)算

第六十八條期貨交割采用現(xiàn)金交割或者實(shí)物交割方式。

現(xiàn)金交割是指合約到期時(shí),按照交易所的規(guī)則和程序,交易雙方按照交易所公布的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算,了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。

實(shí)物交割是指合約到期時(shí),按照交易所的規(guī)則和程序,交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。

第六十九條股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。

股指期貨合約最后交易日收市后,交易所以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn),劃付持倉(cāng)雙方的盈虧,了結(jié)所有未平倉(cāng)合約。

第七十條股指期貨交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

第七十一條股指期貨的交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為交割金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五,交易所有權(quán)對(duì)交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

第八章風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任

第七十二條結(jié)算會(huì)員對(duì)其在交易所成交的合約負(fù)有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。

第七十三條風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行分級(jí)負(fù)責(zé)。交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,結(jié)算會(huì)員對(duì)與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,會(huì)員對(duì)其受托的客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

第七十四條結(jié)算會(huì)員無(wú)法履約時(shí),交易所有權(quán)按照規(guī)定依次采取下列保障措施:

(一)暫停開(kāi)倉(cāng);

(二)強(qiáng)行平倉(cāng),并用平倉(cāng)后釋放的保證金履約賠償;

(三)動(dòng)用該違約結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金;

(四)動(dòng)用其他結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金;

(五)動(dòng)用交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;

(六)動(dòng)用交易所自有資金。

交易所代為履約后,由此取得對(duì)違約會(huì)員的相應(yīng)追償權(quán)。

第七十五條交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指由交易所設(shè)立,用于為維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)虧損的資金。

第七十六條風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的來(lái)源:

(一)交易所按照手續(xù)費(fèi)收入的20%的比例,從管理費(fèi)用中提取;

(二)符合國(guó)家財(cái)政政策規(guī)定的其他收入。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到一定規(guī)模時(shí),經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可以不再提取。

第七十七條風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算,專(zhuān)戶(hù)存儲(chǔ)。

第七十八條風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用應(yīng)當(dāng)經(jīng)交易所董事會(huì)批準(zhǔn),并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)后,按照規(guī)定的用途和程序進(jìn)行。

第九章附則

第七十九條違反本細(xì)則規(guī)定的,交易所按照本細(xì)則和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

第八十條本細(xì)則由交易所負(fù)責(zé)解釋。

第八十一條本細(xì)則自2007年6月27日起實(shí)施。